行情回顧：本周天膠主力合約切換，收于13010元/噸。從供給端來看，泰國、越南降雨干擾，割膠工作開展受限，原料產出維持偏少狀態，加之原料價格低迷，上游工廠生產利潤倒掛，或將抑制橡膠產量的大幅增加。從目前物候條件來看，下半年仍有較大可能發生厄爾尼諾現象。從需求端來看，下游輪胎廠方面，本周半鋼胎開工率高位持穩，全鋼胎開工率低位反彈，、國內穩經濟政策將有利于輪胎替換及配套需求的改善。此外，半鋼胎外貿雪地胎需求旺盛，將進一步支撐半鋼胎開工率高位運行。但整體內銷市場整體出貨偏慢，尤其是近期全鋼胎成品庫存提升，因此短期輪胎廠開工率繼續提升的空間有限。終端汽車方面，盡管7月汽車消費同環比均有所走弱，但從絕對數值來看，處于過去十年同期第二高。庫存方面來看，本周青島天膠庫存高位小幅累庫，目前庫存去化難度依舊較大。收儲方面，據市場傳聞國儲或先進行老膠拋儲，數量和單價暫時未定，短期隨輪儲信息初步明朗，前期炒作情緒或逐步降溫。對盤面行情的表現仍會有不同的影響，建議謹慎看待。短期天膠供應有收縮預期，盡管下游步入傳統消費淡季，但整體表現依舊不俗。但目前橡膠估值處于低位，不建議低位追空。